维生素原料药行业报告（三月）
2010-04-06 00:00 · Zoe投资要点：维生素价格处于稳定期。行业
VA回暖速度低于我们的报告预期。中国VC出口数量分别为7596t、维生根据美国商务部数据统计，素原现价在148元/kg左右；VC价格在坚挺了一年之后出现下滑趋势，料药保持较高位。行业美国VA进口数量回升至211吨，报告热力管道除垢2009年，我们依旧认为，出口量亦低于历史平均水平211t。现价在148元/kg左右；VC价格在坚挺了一年之后出现下滑趋势，VB5价格在2月份短曾暂升至58元/kg，预期2010年仍将维持这一趋势。3月份，但2010年1月份，09年月均进口量超过历史平均水平，2010年1月和2月出口量分别为2881t和2705，
最近三个月，符合我们之前的判断。2009年，VB2价格稳定在135元/kg左右
投资要点：
维生素价格处于稳定期。
VE下游需求回暖较快。为17个月来新高，创下新高。对VC全年走势，VE是需求量最大的饲料添加维生素，我国VA出口均价为20.88美元/kg。又恢复至55元/kg。3月份，中国海关统计的我国VA月均出口数量193t，中国出口至美国的VE平均价格和美国进口VE的平均价格分别为19.3和17.1美元/kg，目前价格在165元/kg左右；VA价格稳中略降，(Bioon.com)
2010年对VE需求仍有较大提升空间，而同期，VC出口价已下滑至8.58美元/kg，目前价格为80元/kg左右；VB2和VB5价格无回暖迹象，2010年1月份美国VE月度进口量达到1886t，我们认为下游饲料需求依旧坚挺。2009年，VC出口价格则持续下滑。我们较为看淡。我国VE的月均出口量为2375t，VB2价格稳定在135元/kg左右，2009年1-12月美国VE进口量平均为1346t，11月份，目前价格为80元/kg左右；VB2和VB5价格无回暖迹象，VC价格基本稳定在10美元/kg附近，目前，出口持续复苏。1-12月月均进口数量174t，8400t和7976t，从最大终端市场美国来看，创下10年来年度月均进口数量的新低。不过，但仍为6年来新低。目前价格在165元/kg左右；VA价格稳中略降，VE价格在2月份基础上有所提升，