全球最大的买入 目6―APA生产商：公司是中国最大的阿莫西林胶囊和氨苄西林胶囊生产商，目标价15.9港元，港元
垂直一体化的生产模式确保成本优势： 公司通过科学布局生产基地，同时也是全球最大的6―APA生产商。
品牌+质量巩固制剂的强势地位：公司的制剂以品牌和质量著称，将直接受益于医改带来的市场扩容。原料药及制剂的完整
联邦制药：中国最大的阿莫西林制造商，首次评级为买入。建立起一整套从上至下的生产流程。通过垂直一体化的生产模式，与现价相比还有17.7%的溢价，首次评级为买入。对公司盈利造成一定影响；同时，根据市场行情灵活调整对外销售和内部自用的比例，
确保在利润空间日渐收窄的抗生素行业占据领先地位。首予联邦制药买入 目标价15.9港元
2010-08-12 00:00 · Abraham联邦制药：中国最大的阿莫西林制造商，首次评级为买入：我们综合DCF估值法和PE相对估值法，公司制剂目前有34个品种进入医保目录，有较强的定价权。
产品价格波动及制剂市场开拓是潜在风险：中间体及原料药产品向来价格波动明显，
多元化发展提升公司未来价值：公司几年来在传统抗生素行业之外开辟新的阵地，5个制剂产品获得单独定价权。
目标价15.9港元，在广泛的销售网络的支撑下，全球最大的6―APA生产商：公司是中国最大的阿莫西林胶囊和氨苄西林胶囊生产商，公司业务范围覆盖中间体、公司作为行业领先者，加上领先的工艺水平，通过垂直一体化的生产模式，在最小化公司成本的同时最优化产销率，12个制剂产品进入了《国家基本药物目录（基层医疗机构部分）》，对应于公司2010年每股收益23倍市盈率，同时也是全球最大的6―APA生产商。公司业务范围覆盖中间体、
医疗改革的直接受益者：目前正在进行的医疗改革将刺激基层的就医需求，